板材：市场方面，昨全国450耐磨板稳中松动，其中华南市场依然跌势难止，终端拿货消极，而钢厂到货增多，资源销售竞争激烈，商家杀跌出货意愿较强；而华东、华北、华中等走势则维持弱稳，库存压力不大，且节前部分终端适量采购，市场成交情况较前期稍改善，因而贸易商整体心态尚可，随行出货是主流，部分实际成交可暗降。另外，中国9月财新制造业PMI初值47.0，创2009年3月来最低，预期47.5，前值47.3，表明制造业继续处于萎缩状态，后期用钢需求仍难有起色。综合考虑，预计今全国450耐磨板延续稳中松动走势，上海市场5.5mm日照主流报价1900-1920元/吨，天津市场5.5mm唐钢主流报价1960-1980元/吨，乐从市场5.5mm柳钢主流报价1980-2000元/吨。短期关注:

　　(1)9月初北京阅兵前后,河北省钢铁业实际关停的力度。预计短期仍对钢铁行业构成小幅度的正面利好;　(2)政策意志下的国企兼并重组以及企业意志下的转型、资产注入;　(3)热轧与螺纹钢价再次出现罕见倒挂,这种情况预计450耐磨板不会持久,但是究竟是
 螺纹补跌还是热轧反弹,值得关注,但是以前者的概率偏大。

　　板块观点:从2个月以上的视角来看,450耐磨板行业产能彻底退出的困境没有得到根本性的改善;我们对钢铁行业基本面偏谨慎,但对板块配置却是看多的,主要的大逻辑是在行业整体不景气的情况下,很多的公司会转型,很多的商业模式也会转型。